В стародавние времена русский купец Данила собирается в дальнее путешествие, мир посмотреть и пушнину продать. Он спрашивает у трех дочерей, какие гостинцы им привезти. Старшая заказывает золотой венец с нарядами к нему. Средняя хочет получить волшебный туалет из хрусталя. Аленушка просит отца привезти ей волшебный аленький цветочек, о котором сказывала нянюшка. На восточном базаре Данила находит и венец, и волшебное зеркало. Цыганка предлагает ему погадать и предупреждает, не разыскивать волшебный цветок, ибо цветок принесёт ему смерть, и другим людям погибель. Но купец хочет порадовать младшую любимую дочь и готов отправиться на поиски аленького цветка. Цыганка дарит купцу волшебное колечко, к помощи которого советует прибегнуть в самых опасных ситуациях. Данила пускается в путь. Спасаясь от разбойников, купец забредает в волшебный лес. Возле заброшенного замка он видит цветок и срывает его. Тут грохочет гром и начинается буря, а голос невидимого существа говорит, что Данила умрет, коль посмел сорвать цветок, и жить ему осталось 3 дня и 3 ночи. Спеша увидеть дочерей и попрощаться с ними, купец перемещается домой при помощи кольца гадалки. Дома он раздает подарки дочерям, а нянюшке рассказывает, что с ним случилось. Алёнушка случайно слышит разговор и решает сама отправиться к хозяину аленького цветка просить о прощении батюшки. Когда Данила засыпает, она одевает его кольцо на свой палец и перемещается в далекую страну. Хозяин аленького цветка рассказывает ей историю о том, как король завещал юному принцу хранить цветок, как зеницу ока. Но злой волшебник, стремясь завладеть цветком, заколдовал принца и занял его место у трона. Аленушка просит невидимое существо открыться ей и обещает не испугаться его вида. Чудище являет свой лик. Девушка готова помочь чудищу снять с него колдовское заклятие. Возле развалин замка их захватывают маленькие человечки и приводят к своему властителю. Это злой колдун, который в образе прекрасного принца правит страной. У него большая коллекция чучел диковинных существ, к которой он хочет присоединить чучело захваченного чудовища. Но он поражен красотой чужеземки так, что готов освободить чудище, если Аленушка выйдет за него замуж и принесёт ему аленький цветочек, дающий могущество. Ради жизни друга девушка готова покориться воле колдуна. Она возвращается в отцовский дом, обещая чудищу вернуться к нему через 3 дня. Данила несказанно рад возвращению дочери. Рады и сестры. Чтобы задержать Аленушку подольше дома, они переводят стрелки часов назад. Только интуиция позволяет девушке вернуться назад в последние минуты отпущенного времени. Она видит чудище, умирающее от тоски по ней. Сердце её полно любви к нему и горечи скорой потери. Аленушка плачет и целует чудище, прощаясь с ним. От поцелуя злые чары рушатся, и перед девушкой предстает прекрасный принц. Злой колдун исчезает, а замок короля обретает прежний ухоженный вид. Принц и Аленушка отправляются в родной дом девушки получить благословение отца на их свадьбу.