Нэпман Самосадкин отправляется с супругой в кино. Во время демонстрации зарубежной хроники он засыпает. Ему снится, что его избрали президентом небольшой капиталистической республики «Южнопанское», находящейся в стадию полного экономического упадка. Чтобы пополнить ее (а главным образом — собственный) бюджет президент заключает с иностранными державами сделку на продажу воздуха Южнопанской республики. В стране вводится нормированное потребление воздуха и устанавливается налог на него. Неплательщикам зажимают носы бельевыми прищепками.»Ущемленное» население устраивает демонстрацию против политики президента. Его дворец демонстранты забрасывают тухлыми яйцами. Самосадкин просыпается… На экране проходят кадры демонстрации трудящихся Советского Союза